Как в США зарабатывают на падающем конопляном рынке
Цены на медицинскую коноплю в США в среднем снизились примерно на 16 % с начала года. Чувствуется кризис перепроизводства и будущее большинства компаний, специализирующихся на выращивании, а также переработке растения, обладающего терапевтическими свойствами не настолько радужное, как это демонстрируется в регулярно публикуемых пресс-релизах. Наблюдается спад на рынке медицинской конопли в США, который продлится как минимум до конца 2020 года, что предполагает значительное количество банкротств, и наличие на рынке компаний, ищущих инвестиционный капитал. Именно поэтому американские компании, специализирующиеся на производстве медицинской конопли обращаются к инновационным способам решения своих проблем с денежным потоком, а в этом им стремятся помочь представители инвестиционного банкинга.
Значительное число инвесторов, в том числе инвестиционные банки, ранее не имеющие отношение к конопляному бизнесу активно работают в поиске ограниченных в средствах компаний по легальному выращиванию и переработке конопли обладающей терапевтическими свойствами с целью вливания в них финансового ресурса и обеспечения тем самым необходимой им поддержки. И дело тут не касается благотворительности. Инвесторы получают возможность получить финансовую долю в компании, реструктурировать ее и вывести бизнес на путь восстановления - и все это с целью получения прибыли от инвестиций.
Интерес инвесторов к конопляным компаниям имеющим определенные финансовые проблемы предполагает альтернативную форму финансирования тогда, когда более традиционные формы обеспечения данного предприятия денежным ресурсом иссякли (государственная поддержка, частные инвестиции либо ресурсы венчурного капитала). Такие инвесторы на оговариваемых условиях входят в ограниченные в средствах компании с целью их дальнейшей реструктуризации во избежание продажи проблемных, но чрезвычайно перспективных активов.
Падение оптовой стоимости медицинской конопли в 2018 году
По словам партнера нью-йоркской компании “Altitude Investment Management” (занимаются акциями компаний, производящих медицинскую коноплю) «На данный момент значительное число компаний, легально производящих медицинскую коноплю оказались в бедственном положении, поскольку их доходы регулярно не соответствуют их расходам, что приводит к дальнейшему увеличению задолженности. Инвестиционные банкиры тщательно оценив возможности участия в акционерном капитале таких компаний могут приобретать ценные бумаги с более низкой доходностью там, где стоимость ценных бумаг обеспечивается активами приобретаемой компании».
В связи с тем, что государственный капитал в настоящее время недоступен, а частные инвесторы все чаще не желают вступать во владение активами проблемных компаний, внимание инвестиционных банков обращается на реструктуризацию долга, так как отдельные довольно ликвидные компании страдают от высоких капитальных затрат и недостаточности доходов.
«Многие компании, особенно частные, остаются хорошо управляемыми и относительно платежеспособными, но они подвержены долговым проблемам, которые часто вызывают трудности с денежными потоками», утверждает директор и основатель калифорнийской инвестиционной группы “Linnaea Holdings”. Возглавляемая ним структура планирует инвестировать в компании по производству медицинской конопли с целью получения в дальнейшем контрольного пакета акций. «Существуют достойные компании, которые оказались в условиях чрезмерно скорректированного спада на рынке. Они сталкиваются с другими предприятиями, которые близки к тому, чтобы быть неплатежеспособными, но сами проявили финансовую осмотрительность и сейчас находятся в приличной форме. Однако так же, как и проблемным компаниям рынка, устойчивым конопляным компаниям трудно привлечь оборотные средства».
«Не смотря на то, что подобного рода отраслевая коррекция неизбежна и болезненная для многих, она имеет обратную сторону», утверждает генеральный директор нью-йоркской “Gordian Group” (независимый инвестиционный банк, специализирующегося на решении проблемных финансовых ситуаций). «На падающем рынке всегда присутствуют прецеденты разрушения бизнеса и утраты капитала. В подобной суматохе регулярно возникает кричащая потребность в финансовой реструктуризации».
Сотрудники находящегося в Лос-Анджелесе “Houlihan Lokey” (крупный банк слияний, поглощений и реструктуризации) внимательно изучают отрасль с учетом нынешнего инвестиционного климата. По их словам, в то время как крупные многопрофильные операторы конопляного бизнеса могут иметь достаточно влияния для того, чтобы обеспечить большие суммы долга с целью финансирования своих обязательств и дальнейшего расширения - как, например, компании “Cresco Labs” и “Curaleaf”, - другие менее ликвидные компании сталкиваются с необходимостью продажи активов или участия в финансовых операциях по реструктуризации долгов. Например, руководство “MedMen” со штаб-квартирой в Калифорнии предложило заплатить своим поставщикам не деньгами, а своими акциями, а “Green Growth Brands” из Огайо заявило, что собирается продать свой бизнес из-за нехватки денежных средств и чрезмерных затрат. Поэтому поиск подобного рода компаний, которые с одной стороны имеют инвестиционную привлекательность, однако испытывают проблемы с поиском необходимых для операционной деятельности финансовых средств и является приоритетом специалистов “Houlihan Lokey”.
Комментарий специалистов Ассоциации «Украинская техническая конопля»
Цены на медицинскую коноплю в США в среднем снизились примерно на 16 % с начала года. Чувствуется кризис перепроизводства и будущее большинства компаний, специализирующихся на выращивании, а также переработке растения, обладающего терапевтическими свойствами не настолько радужное, как это демонстрируется в регулярно публикуемых пресс-релизах. Наблюдается спад на рынке медицинской конопли в США, который продлится как минимум до конца 2020 года, что предполагает значительное количество банкротств, и наличие на рынке компаний, ищущих инвестиционный капитал. Именно поэтому американские компании, специализирующиеся на производстве медицинской конопли обращаются к инновационным способам решения своих проблем с денежным потоком, а в этом им стремятся помочь представители инвестиционного банкинга.