Ознака "перегрітого" ринку медичної конопель

За останні 18 місяців північноамериканська індустрія легальної психоактивних конопель, яка колись розглядалася як має практично необмежений потенціал росту, звалилася. Не дивлячись на те, що в останні місяці галузь частково відновила свої позиції на ринку, явним є падіння на 75%, яке спостерігалося з початку 2019 року по березень 2020 року.

Створені протягом останніх 18 місяців Спеціалізовані компанія за цільовими злиттів і поглинань (Special-purpose acquisition company, SPAC) призначені для придбання ліквідних активів на стрімко розвиваються до недавнього часу ринку медичної конопель, уже на протязі тривалого часу не можуть знайти потенційних клієнтів.

На думку ряду галузевих експертів, явно перебуває на даний момент в стагнації американський ринок легальної психоактивних конопель, що володіє істотними терапевтичними властивостями, загрожує зруйнувати плани компаній, створених спеціально для придбання cannabis активів.

Надана інформація співробітниками інвестиційного банку "ELLO Capital", що працює з компаніями, що спеціалізуються на медичному використанні конопель, говорить про те, що з червня 2019 року по теперішній час більше десяти SPAC-компаній спільно зібрали понад $ 3 млрд. Вищевказані компанії створювалися спеціально для того , щоб купувати конопляні підприємства, а також фірми, пов'язані з обслуговуванням конопляних активів на стрімко зростаючому до недавнього часу cannaринке. Зазвичай у SPAC-компаній є від 18 до 24 місяців для того, щоб скористатися наданими інвесторами ресурсами або повернути назад отримані в управління активи. Не дивлячись на тривалі терміни існування конопляного SPAC-компаній, з їх боку спостерігається активність в пошуку ліквідних активів на ринку, однак угод з придбання або злиття немає. Обумовлено це в тому числі тим, що показники галузі продовжують падати з максимумів, досягнутих на початку 2019 року. 

За словами генерального директора "ELLO Capital" Гершеля Герсона, який спеціалізується на питаннях злиття і поглинань в сфері медичної конопель, залученню капіталу, а також інших операцій у сфері легального психоактивної cannabisa "Найближчим часом SPAC-компанії почнуть стикатися з припиненням термінів їх існування, тому керівництво ряду нижчеперелічених спеціалізовані фірм знаходиться в жахливому стані ".

Багато з нині діючих активних SPAC-компаній були сформовані в першій половині 2019 року, коли оцінки стану конопляного ринку були набагато вище. Обмеженість часу існування вже критична для "Subversive Capital", яка залучила $ 575 млн. В червні 2019 роки; "Mercer Park Brand" привернула $ 402 млн. В травні 2019 роки; "Tuscan Holdings" - $ 200 млн. В березні 2019 роки; Cannaccord Genuity - $ 100 млн. У квітні 2019 року.

Створення американських SPAC-компаній було обумовлено очікуваннями стрімкого зростання американського ринку в кінці 2018 - початку 2019 роки., Обумовлених легалізацією можливості використання рекреаційної конопель в Канаді, а також ряді адміністративно-територіальних одиниць США. Вищевказані тенденції 2-х річної давності спонукали багато компаній, що спеціалізуються на сучасному Коноплярства розміщувати свої акції на ринках цінних паперів Канади і США, часто шляхом різного роду махінацій, підвищуючи тим самим свою привабливість саме для SPAC-компаній.

На даний момент, коли галузь зазнає серйозних труднощів, все менше компаній доступні для угод SPAC, в результаті чого їх співробітники протягом тривалого часу не можуть знайти кандидатів на придбання зі значними показниками доходу та прибутковості.

Окремі SPAC-компанії прагнуть об'єднати кілька підприємств  

Відповідно до наданими повноваженнями керівництво SPAC-компаній має спрямовувати 80% свого капіталу на роботу в одному підприємстві, тому їх співробітники зазвичай шукають фірми з позитивним грошовим потоком і EBITDA. Однак з огляду на які відчувають на даний момент галузеві проблеми, величезна кількість приватних коноплеводческіх компаній не відповідають даним критеріям. Тому деякі SPAC-компанії прагнуть об'єднати кілька конопляних активів для того, щоб синергія їх злиття змусила працювати об'єднане підприємство, вирішуючи паралельно ряд проблем, пов'язаних з недосконалою структурою, неналежним управлінським контролем, відсутністю достатньої кількості ресурсів і т.д.

Необнодімо відзначити, що на ринку було укладено лише кілька угод по даній методиці. Прикладом може бути злиття "Cannabis Strategies Acquisition" в 2018 році з п'ятьма американськими і канадськими компаніями з очікуваної виручкою в 2019 році в розмірі до 270 мільйонів канадських доларів. Саме даними шляхом останнім часом намагаються піти ряд SPAC-компанії, намагаючись «витягнути» показники консолідованих активів групи підприємств до прийнятного інвестиційного рівня.

На думку ряду американських фахівців, сума фінансових ресурсів, зібраних на даний момент для конопляних угод, проведених SPAC-компаніями перевищує обсяг грошей, необхідних для придбання / поглинання життєздатних кандидатів, присутніх на ринку. 

Коментар фахівців Асоціації «Українська технічна конопля»

За останні 18 місяців північноамериканська індустрія легальної психоактивних конопель, яка колись розглядалася як має практично необмежений потенціал росту, звалилася. Причиною тому можна називати безліч чинників - від національних і державних обмежень, передбачених чинною нормативно-правовою базою, недосвідченістю операторів ринку, відсутністю бази інституційних інвесторів, а також підтримки довгострокових проектів, що реалізуються конопляним компаніями. Не дивлячись на те, що в останні місяці галузь частково відновила свої позиції на ринку, явним є падіння на 75%, яке спостерігалося з початку 2019 року по березень 2020 року.